“No hay tales gangas” y “Uno consigue, cuando más, aquello por lo que pagó”
Las adquisiciones exitosas están basadas en planes de negocios, no en análisis financieros. Las metas de las adquisiciones deben encajar en la estrategia comercial de la compañía adquiriente, porque si no es así, probablemente la adquisición fracasa. El peor registro de una adquisición de las últimas décadas del siglo XX fue el de Peter Grace, quien fuera por mucho tiempo director ejecutivo de W. R. Grace. Era un hombre brillante. En los años 50 se dedicó a levantar una empresa multinacional de primera clase a través de adquisiciones basadas en análisis financieros. Reunió al grupo más hábil de analistas financieros y los puso a explorar todo el mundo en busca de industrias y compañías por lo que pensó que eran precios de ganga. El análisis financiero de cada una de las adquisiciones de Grace era impecable, pero no había nada de estrategia comercial.
En contraste, uno de los ejemplos más exitosos de crecimiento de una compañía basado en adquisiciones fue el que hubo detrás del desempeño estelar de General Electric durante la presidencia de Jack Welch, entre 1981 y 2001. La razón más destacada del crecimiento en ventas y utilidades de la compañía – y la consiguiente alza en el valor de bolsa de la compañía – fue la expansión, basada en adquisiciones de GE Capital. No todas esas adquisiciones tuvieron el mismo éxito, por supuesto. De hecho, se fracasó lamentablemente una vez en la adquisición, pero en general, las adquisiciones de GE Capital parecen haber sido magníficas. Detrás de cada una de ellas había una sólida estrategia comercial.
ACTIVIDAD SUGERIDA. Considere cuidadosamente una adquisición hecha por su compañía. ¿Cuál fue la base de la adquisición: estratégica o financiera? ¿Cómo resultó?
Extraído de Rhe Successful Acquisition (Corpedia Online Program)
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